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山东财经网 - 新晨报原创 - 金融市场成中国经济调整重点



金融市场成中国经济调整重点




新晨报原创  加入时间:2014-10-14 15:29:29  来源:新晨报 

新晨报记者 蒋丽君 济南报道

    10月10日,山东大学宏观经济预测中心发布2014 年第三季度中国宏观经济分析报告。从前三季度来看,中国经济增长的三驾马车中,固定资产投资增长继续下降,下滑速度较快。尤其是第二产业的投资增长率下降1.3%;消费作为中国经济增长的重要动力,比起固定资产投资来说,略有下降,总体趋稳;第三季度(7—9月)外贸进出口增长率比较稳定。

    此次宏观经济分析报告,较第一季和第二季的报告,增加了对房地产、股票、黄金等调整分析与预测的内容,并对中国经济结构调整分析和政策做出了相关建议。报告指出,中央政府正在推出经济 “微刺激”政策,但仍然对固定资产投资需要有所控制。在适当降低固定资产投资增长率的政策下,中国经济在2014年处于平稳下降调整期。

    地方债务和影子银行是两大潜在风险

    报告指出,经济调整的一个重要问题是金融的稳定性,尤其是影子银行、以房地产投资为主的金融资产的价格调整。金融机构资本金是否充足,直接影响金融市场的利率和货币供给。

    地方债务和影子银行问题,是目前中国金融市场产生系统性风险的两大主要根源,需要中央和地方政府密切关注,研究对策。据审计署2013年全国政府性债务审计结果,截至2013年6月末,全国政府性债务为30.27万亿,是GDP的53%左右。目前地方政府旗下的投资公司发行新债务继续增加,这种债务不断扩大显然蕴藏着违约的风险。许多地方政府迫不得已,开始借新债还旧债。这些债券能不能按时偿还,不能确定,形成了“隐形炸弹”,中央政府难以事先有所准备。由于不能及时还债,商业银行去年不得已将不少贷款展期,这是中国地方债务积累金融风险的信号。

    “目前对影子银行资金链断裂造成的危害,还没有系统评估和分析。影子银行主要集中在房地产借贷领域,它们对房地产调控特别敏感,很容易受到房地产调控影响而破产。”山东大学宏观经济预测中心主任薛江波告诉新晨报记者。

    房地产行业影响金融市场

    据山大宏观经济预测中心分析,影响2014年宏观经济的风险因素主要是:房地产行业、出口行业、经济体中的各种债务问题。薛江波指出,根据模型,按房地产供需基本因素,排除政府继续推出大规模救市政策,中心预测2014年是房地产市场的拐点,未来1-3年房价指数持续下降,处于调整期。截至今年8月,全国商品房开发投资累计同比增速13.2% ,比去年同期下降6.1个百分点。

    “以房地产为主的资产价格的大幅下降,会给各类金融资产投资者和机构带来损失,从而影响金融资产市场波动。”薛江波认为。




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